平安银行 2024 年全年营业收入 1466.95 亿元，同比下降约 11%。从表面看，这是一张不好看的成绩单。但从战略逻辑出发，营收下滑在管理层的预期之内——这是一次主动以短期规模换长期质量的结构性调整。
对公端聚焦低风险、低资本占用
2024 年，平安银行对公贷款结构发生了较大变化。管理层主动退出了部分房地产敞口以及尾部信用资质较弱的企业客户，向基础设施融资、供应链金融及政府类项目集中。这一调整的直接效果是对公不良率保持相对稳定，但也牺牲了传统对公贷款的量，压制了规模增速。
对公贷款收益率与零售贷款相比本就偏低，因此结构上向更低风险对公资产切换，在降低信用成本的同时，也进一步压低了综合贷款收益率，构成净息差下行压力的来源之一。
零售端压规模、控风险是主基调
2024 年零售业务的重心是主动控制信用卡和消费贷的新增投放。历年来，平安银行信用卡与个人消费贷款在零售信贷中占比较高，也是不良生成的主要来源。受宏观经济与就业压力影响，2024 年这两个品种不良生成率仍处于高位。
为此，平安银行以合格率优先而非放量优先的标准审批新增贷款，主动减少部分次级资质客群的授信，同时加强存量贷款的催清收管理。短期来看，这导致零售贷款余额增速放缓，但对信用成本率的改善已逐步显现。
按揭贷款成为压舱石
在压缩零售高风险资产的同时，按揭贷款和经营性贷款保持了相对稳健的增长，成为零售贷款组合的重要支撑。按揭贷款资产质量较高、资本占用相对合理，是零售再平衡后的结构性偏好方向。
调整的代价与预期收益
主动调结构的直接代价是营收承压。信用卡与消费贷对价差贡献较高，压缩这块规模意味着利息收入缩量。但管理层的逻辑是明确的：以 2024 年的营收负增长，换取资产质量的系统性改善，从而在 2025 至 2026 年减少信用减值损失的侵蚀，实现利润的稳健增长。这套逻辑能否兑现，取决于不良生成率是否在 2025 年见顶回落，以及高质量替代资产的规模能否有序跟上。
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